Ông có thể đánh giá sơ lược thị trường chứng khoán Việt Nam trong tháng 11?

Ông Hồ Ngọc Bạch: TTCKVN tháng 11 bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, đặc biệt là sự điều chỉnh trong chính sách tín dụng khi tăng trưởng tín dụng của hệ thống ngân hàng đến tháng 10 đã vượt quá 33%. Điều này tác động đến dòng tiền vào TTCK. Tác động này ở thời điểm thị trường đang điều chỉnh khiến VN-Index giảm mạnh hơn. Bên cạnh đó, tháng 11 cũng là tháng có nhiều thông tin ảnh hưởng đến tâm lý của nhà đầu tư.

Ngày 22/10, VN-Index đạt đỉnh cao 624 điểm và sau đó đã rơi xuống đáy trong đợt vừa rồi là 524 điểm, mất hơn 100 điểm. Sang tháng 11, vẫn có những thông tin hỗ trợ nhưng rõ ràng thị trường cần phải có sự điều chỉnh hợp lý sau một thời gian tăng mạnh. Và nếu các nhà đầu tư thực sự tỉnh táo thì trong đợt vừa rồi họ đã bán cổ phiếu ra để chốt lời, hiện thực hóa lợi nhuận. Sự điều chỉnh của thị trường trong tháng 11 là hợp lý để có những tích lũy cho đợt tăng điểm tiếp theo.

Dòng vốn vào thị trường trong tháng 12 và đầu năm 2010 sẽ như thế nào khi có rất nhiều thông tin mới tác động đến nhà đầu tư?

Ngày 27/11, kế hoạch kinh tế năm 2010 sẽ được Quốc hội thông qua. UBCKNN cũng đưa ra dự thảo về quy định mua bán cổ phiếu kỳ hạn và giao dịch ký quỹ, sẽ trình Bộ Tài chính trong tuần này. Theo tôi, đây là những thông tin có ảnh hưởng mạnh trong thời gian tới. Khi có những quy định cụ thể về giao dịch ký quỹ hay mua bán có kỳ hạn thì các công ty chứng khoán sẽ có khung pháp lý để thực hiện những việc đó. Nếu giao dịch ký quỹ được cho phép thì dòng tiền vào thị trường sẽ lớn hơn. Cũng trong tháng 12, kết quả kinh doanh năm 2009 của nhiều doanh nghiệp sẽ được công bố. Đó là những thông tin dự đoán sẽ ảnh hưởng mạnh đến diễn biến thị trường trong nửa đầu tháng 12. Trong nửa cuối còn lại của tháng 12, thông tin từ những doanh nghiệp kết toán năm tài chính và có thể sau đó là động thái bán ra của nhà đầu tư sẽ tác động tiêu cực đến tâm lý thị trường.

Trong thời gian đầu năm 2010, dòng tiền sẽ trở lại cùng với mức tăng trưởng tín dụng mới. Nhà đầu tư sẽ có nguồn vốn mới cho hoạt động của mình. Đối với các nhà đầu tư nước ngoài, khi khủng hoảng kinh tế vẫn còn dư âm ở nhiều quốc gia, họ sẽ đầu tư ở chính đất nước họ; nếu tình hình tốt hơn thì họ mới tiếp tục đầu tư vào các thị trường mới nổi như thị trường Việt Nam. Vì thế, theo tôi, dòng tiền của nhà đầu tư nước ngoài trong đầu năm 2010 vẫn còn hạn hẹp, chủ yếu là của những nhà đầu tư hiện đang đầu tư tại ở Việt Nam.

Theo ông, xu hướng VN-Index trong tháng 12  và đầu năm 2010 sẽ ra sao?

Tôi kỳ vọng vào cuối tháng 11, VN-Index sẽ ở mức 580 điểm. Trong tháng 12, có những thông tin tích cực như tôi đã nói ở trên và nếu kỳ vọng lạc quan thì VN-Index có thể vượt 620 điểm. Nhưng đến cuối tháng 12, khi các tổ chức tài chính kết toán đầu tư thì sẽ có sự điều chỉnh. Từ đây đến cuối năm, VN-Index sẽ dao động trong khoảng từ 580 đến 600 điểm, một mức điểm hợp lý để đón năm 2010.

Xin cảm ơn ông!